Dupa un inceput de an dificil, piata globala de fuziuni si achizitii (M&A) isi recapata avantul. In primele noua luni ale anului 2025, valoarea globala a tranzactiilor a crescut cu 10%, pana la 1,9 trilioane de dolari, comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut.

Aceasta revenire nu este inca sustinuta de un optimism generalizat, ci mai degraba de un grup select de cumparatori experimentati, care fac achizitii strategice, intr-un context de volatilitate a pietelor. Concluziile apar in cea de-a 22-a editie a Raportului anual Global M&A realizat de Boston Consulting Group (BCG).

Indicele de Sentiment M&A al BCG — un indicator al activitatii de tranzactii — a devenit pozitiv in toate sectoarele, cu cel mai ridicat nivel de incredere in sectoarele de tehnologie si energie.

"Redresarea globala a pietei de M&A este reala, dar inegala, cu diferente foarte mari intre regiuni si sectoare”, a declarat Jens Kengelbach, coordonatorul global al practicii M&A din cadrul BCG si coautor al raportului. „Observam o intensificare a pregatirii tranzactiilor si primele semne ca pipeline-urile de IPO incep sa se miste.”

 

• America de Nord conduce detasat, concentrand 62% din activitatea globala de M&A. Tranzactiile din Americi au totalizat 1,3 trilioane de dolari, in crestere cu 26% fata de primele noua luni din 2024.

• Europa a inregistrat rezultate mixte. Valoarea totala a tranzactiilor a fost de 375 miliarde de dolari, in scadere cu 5% fata de anul trecut. Spania (-58%), Regatul Unit (-35%) si Franta (-29%) au cunoscut scaderi semnificative, in timp ce Olanda (+263%) si Elvetia (+109%) au avut cresteri robuste.

• Asia-Pacific a scazut cu 19%, atingand un minim al ultimilor zece ani, de 284 miliarde de dolari. Evolutiile pozitive din Singapore (+38%) si China continentala (+11%) nu au reusit sa compenseze declinurile din Coreea de Sud (-13%), India (-20%) si Hong Kong (-73%).

• Africa, Orientul Mijlociu si Asia Centrala au raportat o crestere agregata de 6% a valorii tranzactiilor, desi nivelul ramane sub media ultimilor zece ani.

La nivel sectorial, industria a crescut cu 77% fata de anul trecut, mpulsionata de tranzactiile din transport si infrastructura. Tehnologia, media si telecomunicatiile (+10%), energia (+20%) si sanatatea (+20%) au inregistrat, de asemenea, cresteri. In schimb, sectoarele materialelor (-16%) si bunurilor de consum (-17%) au cunoscut scaderi semnificative ale valorii tranzactiilor.

Tranzactiile de mari dimensiuni revin in forta: pana in prezent, in 2025 au fost anuntate 27 de megatranzactii (cu valori de peste 10 miliarde de dolari), fata de 21 anul trecut.

 

Inteligenta artificiala se dovedeste deja un instrument esential pentru realizarea tranzactiilor — remodeland procesele, eficientizand due diligence-ul si imbunatatind eficienta tranzactiilor. Avantajul competitiv va depinde, in mare masura, de rapiditatea si eficacitatea cu care cumparatorii integreaza AI in fluxurile operationale zilnice.

 

Candva un simbol al globalizarii, tranzactiile M&A transfrontaliere reprezinta in prezent doar 30% din valoarea globala, fata de aproximativ 50% in 2007.

Analiza BCG arata ca tranzactiile intra-regionale depasesc performanta celor domestice, generand un randament relativ total pentru actionari (rTSR) pe doi ani de +1,2%, comparativ cu -0,9% pentru tranzactiile interne. Totusi, rezultatele difera semnificativ in functie de regiune si sector.

 

Indiferent de dimensiunea tranzactiei, sector sau regiune, rTSR-ul pe doi ani al tranzactiilor M&A scade in perioadele de incertitudine (mediana fiind de -0,4%). In acest context, se contureaza un tipar clar: companiile cu experienta solida si institutionalizata in M&A obtin rezultate superioare.

Pentru tranzactiile cu valori de peste 100 de milioane de dolari, rTSR-ul pe doi ani este de aproximativ +1,0% pentru cumparatorii experimentati, comparativ cu -7,5% pentru cei fara experienta.

"Incertitudinea este adesea perceputa ca inamicul tranzactiilor, dar nu trebuie sa fie asa”, a declarat Daniel Friedman, liderul global al practicii de tranzactii si integrari din cadrul BCG si coautor al raportului. "Cumparatorii avizati raman concentrati pe obiectivele pe termen lung, facand pariuri indraznete, dar masurate si disciplinate, capabile sa creeze valoare chiar si in cele mai volatile conditii de piata.”